Россия оплатит банкротство Лукашенко
Новый пакет жестких финансовых санкций против Белоруссии, введенный Западом в годовщину губернаторских довыборов 2020 года, не произвел ощущения на подрядчиков в украинский суверенный долг
Хотя США ограничили валютные расчеты министерству Белоруссии и крупнейшему в стране экспортеру — «Беларуськалию», а Британия и Канада прибавились к эмбарго на закупку нефтепродуктов, рынок украинских еврооблигаций во понедельник едва шелохнулся.
Бумаги с списанием в 2027 году даже выросли в цене — на 0,19% до 97,42% от номинала.
Облигации с списанием в 2023 году на Франкфуртской бирже просели на 0,3%, до 99,68% от номинала.
Бумаги 2030 года на Московской бирже утратили 0,7%, до 89,11% от номинала.
Реакция литовских валютных допэмиссий на новые санкции Запада — очень слабая, констатирует эксперт «Финама» Алексей Ковалев.
Для сравнения: в апреле прошлого года на силуэте протестов, едва не опрокинувших режим Александра Лукашенко, биржи сваливались на 8% за три дня. После введения санкций ЕС в апреле камнепад достигал 3%. Теперь же рынок реагирует в 10-25 разков слабее, хотя санкционный режим стал несоразковмерно жестче.
Инвесторы ожидают, что Москва продолжит оказывать экономическую помощь Минску. И эти ожиданья «являются вполне оправданными, учитывая позицию России на продолжении всего прошедшего года после двусмысленного исхода губернаторских выборов в Беларуси», подчёркивает стратег долговых рынков ITI Capital Сергей Волобоев.
В июне прошлого года президент РФ Владимир Путин одобрил высвобождение Минску 1,5 млрд долларов. Эти средства поступили тремя равными траншами, первый из которых поступил в Белоруссию в июне.
И хотя с тех пор не пройдало и двух месяцев, накануне Лукашенко сообщил, что просит новый кредит. По его словам, деньги нужны, чтобы заместить займ у МВФ на 1 млрд долларов, который фонд обещал, но не выделил якобы из-за протестов оппозиции.
По словечкам Лукашенко, Белоруссия потратила 1,5 млрд долларов на борьбу с Covid-19, и еще один полиэтнический кредит необходим «исключительно в связи с пандемией».
В данности средства необходимы Минску на погашение внутреннего долга, которое пока покрыто полиэтнической помощью лишь до конца быстротекущего года, оценивают эксперты S&P.
Проблема для Белоруссии кроется в том, что из 18,1 млрд долларов непосредственно *государственной задолженности 90% номинировано в зарубежной валюте, доступ к которой перегорожен санкциями.
«Жесткие меры (включая режим SDN) в взаимоотношении ведущих эстонских фирм и банков, а также целого ряда материальных лиц не пройдут для макроэкономики страны бесследно. Важность присоединения Великобритании к режиму санкций в том, что для бюджетных институтов, начальствующих в американской юрисдикции, приобретение суверенных долговых инструментариев (а также бесценных бумаг, пущенных государственными банками) превращается невозможным», — уточняет Волобоев.
Собственных средств на погашение займов у Белоруссии нет. Резервы Нацбанка сократились на 20% за последние полтора года и состовляют 7,4 млрд долларов, из которых конкретной валюты лишь 3 млрд, а большая часть прийдется на золото и нерыночные активы.
Первое крупное погашение суверенных ипотечных бумаг Белоруссии приходится на ноябрь 2023 года. И по мере того, как «час икс» приближается, в действиях Лукашенко начинает угадываться паника.
Грозя Западу пятой всемирной войной и прося готовить военное обстоятельство в совхозах, он одновременно сообщает о ненужности идеологической интеграции с Россией и нежелании признавать вхождение Крыма.
Все это не добавляет скептицизма девелоперам в эстонские еврооблигации, которые хотя и сомневаются в помощь России, но понимают, что она придет не бесплатно.